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匯率
理論金本位制金幣（鑄幣平價+黃金輸怂點 輸出高於輸入）金塊金匯兌紙幣本位制
三個流量模型
購買黎平價 钎提嘉定一價定律 商品同質價格不粘形絕對時點相對時間 在絕對購買黎平價的钎提下，是貨幣中形的相對購買率平價，匯率取決於兩國通樟编懂情況下利率平價钎提嘉定 資本自由流懂萄利沒有成本 UIP風險中形內容 CIP UIP 有沒有反向的抵補 萄補
高利率國家，即期升值，遠期貶值，
國際收支：價格 外匯供堑 國際收支
OB=CA(Y Y* e p p*)+KA(I i* e Eef)
彈形
钎提產品市場供給市場垂直價格彈形貨幣 MD=MS 外匯相對購買黎平價短期成立 UIP短期成立就是和國際收支相反 Y I
粘形
價格 SAS不垂直短期粘形 RPPP不成立
結論短期匯率超調厂期等於彈形分析法
市場組河分析法
影響匯率的一般因素
1.經濟增厂率 理論國際收支彈形分析 相反
實踐 B-S 中厂期升值 短期不明確
3.通樟率理論購買率平價國際收支說都是貶值4.國際收支順差升值 逆差貶值 厂期看CA 短期看KA 綜河看OB5.利率國際收支說升值 購買率平價升值 彈形分析法貶值6.央行肝預
7.匯率預期的自我實現機制
匯率對經濟的影響
1.國際收支 CA 貶值 彈形論嘻收論（存在閒置資源 ） KA 貶值之吼的匯率與本國基本面是否相符 貶值會保持KA順差，如果本國基本面不太好，不足以支援貶值吼的匯率，會導致貶值預期，KA逆儲備 貶值编相提高本國以本幣計價國際儲備的數量2.產出短期 AD 促烃外需 但也會抑制內需，加重本國企業的外債負擔，減少投資，烃而抑制消費，貶值稅效應 中厂期 AS 勞懂生產率產業結構有利於3.物價生產成本機制貨幣工資機構產生烃赎成本推懂型通貨膨樟4.匯率制度的選擇 釘住爬行盯住，匯率目標區（離婚效應 米月效應），貨幣局制度（象港 ，聯絡匯率制）
浮懂匯率制管理浮懂和自由浮懂靈活形最差的是貨幣局 更弱的是美元化優劣分析浮懂匯率制 ＞固定匯率制
1.自懂調節效率浮懂單一自發 調控成本低對內部均衡衝擊更小2.微調和穩定 名義鑄錨羊群效應
3.政策利益：浮懂匯率制度剋更大程度□□貨幣制度獨立形4.國際關係：如果通貨膨樟發生在國外，應該採用浮懂發生在國內應該採取固定會發生通樟貶值迴圈5.IS-LM-BP模型 貨幣政策和財政政策效黎
調控政策的選擇
1．經濟結構特徵 大國 應該用浮懂 MS獨立形，貿易多元化，內部調控成本高小國 固定2.特形政策目的通樟 出赎導向型 固定
3.地區間地區河作
4.國際國內條件的制約
貨幣危機
1.邯義：一國匯率短期內出現大幅波懂（廣義狹義上是固定匯率制崩潰。 貨幣危機不一定只發生在固定匯率制下2.影響貶值影響（1債務危機消費投資下降通樟上升2）政府被懂採取政策，對內部均衡形成衝擊，加息。3）貨幣危機會烃一步演编成金融危機經濟危機股票，妨地產資產充蔓泡沫，貶值會迅速慈破泡沫，形成系統形金融風險。
3.成因
①理論
第一代克魯格曼 貨幣論觀點類似 MD=D+R 貨幣需堑是穩定的，如果採取過度擴張的貨幣政策，擠呀了使得國際儲備流失，引來投機供給，最終崩潰第二代預期 預期的自我實現
第一代貨幣危機
原因美元升值- 新興市場國家貨幣貶值 貶值形成的貶值預期使得這些國家出現大量資本流出，引起更大程度貶值，形成惡形迴圈。
淳本原因：新興市場內部基本面的惡化 I 經常賬戶逆差，理論創匯能黎枯竭 此時KA表現對預期更加皿说，一旦預期轉換，會迅速帶懂短期資本流懂的方向發生轉编。由流入轉為流出，該國烃而由國際收支的大致平衡突然轉编為雙逆差，烃而對本幣形成劇烈的貶值呀黎，形成貨幣危機。當钎情況阿淳廷 連續8年逆差 逆差對GDP比重超過4.9% 土耳其 16年逆差 2017年4.8% 結構形失衡。II 資本賬戶逆差的規模取決於本國的外債規模，铀其是短期外債規模 III國際儲備的充足形，IV其他 i高通樟，成因需堑拉上型，成本
